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Boule de cristal et marchés boursiers

Fabien Major — Wed, 01 Sep 2010 19:31:52 +0000

Certains me demandent ce que je vois dans ma boule de cristal. Je vois de bien belles choses pour les prochaines années, mais sachez que je consulte moi aussi, des Oracles. Voici de quoi donner de l’urticaire aux pessimistes et fainéants boursiers. La morosité est à son comble et c’est une bonne nouvelle! Les gestionnaires d’exception savent que la période de magasinage est arrivée. Faites-vite, ça ne dure pas longtemps!

James Morton, gestionnaire pour les fonds Cundill Renaissance et Valeur de marchés émergents croient que ceux qui doutent de la Chine ont complètement tort. «Je peux vous assurer que les craintes d’une bulle sont exagérés. Le secteur des affaires est en bonne santé et les gouvernements partout en Asie du Sud-Est dégagent des excédents. La situation est très différente de celle des États-Unis et de l’Europe.»

Richard Jenkins, gestionnaire pour Black Creek du Fonds Mondial Équilibré Hartford. «Nous avons trouvé des occasions de placement dans des entreprises offrant une valeur financière supérieure à leurs clients. L’ajout récent de Carnival Cruises Lines est un bon exemple tout comme la position en actions Archer Daniel Midlands, une société mondiale de premier plan du secteur agroalimentaire, qui transporte les produits de s régions de production excessive vers les régions en forte demande. Nous avons identifié des opportunités en Chine, où des sociétés de croissance voient leur valeur diminuer.»

Larry Sarbit, gestionnaire du fonds IA Clarington Actions américaines. «Voici ma prédiction: Je serais choqué si je ne fais pas un gros tas d’argent dans les actions américaines durant la prochaine décennie… Auparavant, je conservais des liquidités importantes, car je ne trouvais pas ce que je cherchais dans les investissements américains, soit des entreprises extraordinaires à des prix de solde… Mon opinion est qu’il y a en ce moment une opportunité exceptionnelle pour ceux qui désirent investir à rabais dans ce marché. Quand les conditions économiques sont aussi mauvaises (pour certains aspects) l’environnement se met à basculer positivement et beaucoup d’argent peut être dégagé. Souvenez-vous que cette opportunité ne durera pas pour toujours.»

Eric Bushell, gestionnaire du fonds CI Signature Revenu mensuel élevé. «Les FPI, les fiducies de revenu et d’autres actions à rendement élevé ont été vendus de la même manière que les indices généraux durant le deuxième trimestre. Cependant, nous ne nous attendons pas à ce que ce soit le début d’une tendance à la baisse dans ces marchés. L’inflation restera probablement faible pour l’instant, ce qui fournira aux banques centrales la liberté de maintenir des politiques assez libres. En outre, des prévisions de croissance faible et une aversion générale aux marchés boursiers devraient maintenir la demande des investisseurs à des niveaux très élevés. Nous croyons donc que la reprise des marchés immobiliers et de l’infrastructure se poursuivra.»

Gerry Coleman, gestionnaire du fonds CI Harbour. « Les moments comme aujourd’hui, où le pessimisme est palpable, se sont révélés des moments d’opportunité importante pour les investisseurs ayant un horizon temporel à long terme. Nous croyons que la période actuelle représente un de ces moments et, depuis la fin de 2009, nous avons diminué nos liquidités dans le Fonds de revenu et de croissance Harbour de presque 10 points de pourcentage. Cette liquidité a été dirigée vers l’achat d’un nombre d’actions de qualité supérieure, dotées d’une évaluation attrayante – à la fois des positions existantes et de nouveaux titres récemment établis. Des exemples spécifiques de titres auxquels nous avons effectué des ajouts comprennent : Cameco, Cisco Systems, Financière Manuvie et Microsoft. Nous avons également amorcé de nouvelles positions dans Bank of America, JP Morgan et George Weston – trois sociétés de qualité qui, selon nous, offrent une bonne occasion au cours des prochains trois à cinq ans. »

LA recette pour protéger ses économies

Fabien Major — Fri, 27 Aug 2010 19:11:23 +0000

Mieux que les Saisons de Clodine! ENFIN dévoilée: LA recette pour éviter les grandes fluctuations boursières, les pertes irrécupérables, les conseils douteux et les malhonnêtes! On prend des notes à la maison…

Axa Rosenberg dans la tourmente. Des québécois sont touchés

Fabien Major — Thu, 26 Aug 2010 19:32:59 +0000

AXA Rosenberg est dans la tourmente. La firme de gestion institutionnelle, filiale américaine du géant de l’assurance AXA subit en ce moment une grave crise de confiance. Les clients d’envergure se retirent à la vitesse grand V et les pertes sont considérables.

De 62 milliards sous gestion au 30 mars dernier, AXA Rosenberg ne gère plus que 36 milliards $. Comment peut-on subir une pareille déconfiture? La gestion quantitative à l’aide d’algorithmes a souffert d’une grave erreur de codes de programmation dans son processus de sélections des titres. La gaffe monumentale de codification a affecté le coeur de la gestion de risque de toute la firme et les rendements de milliers de clients en sont affectés. Ce fut suffisant pour que la plus grande société de fonds américaine Vanguard, lui retire des mains la gestion des fonds Exploration, Valeur américaine et Mandat Neutre. Une affaire de plus d’un milliard selon le Wall Street Journal du 13 août dernier.

Le stratège en chef de Vanguard, Chris McIssac affirme qu’ils n’ont pas vécu un problème isolé avec AXA mais une bien une série d’infortunes. Les décisions d’exclure ou de conserver un gestionnaire dépendent de la performance bien sûr, mais aussi d’autres mesures et de critères liés à la rigueur et le sérieux administratif. Vanguard a mûri sa décision, mais d’autres ont été moins patients. Déjà, en avril la firme Charles Schwab a liquidé sans attendre les quatre fonds gérés par AXA qu’elle proposait à sa clientèle.

Au Canada, quelques centaines de clients possèdent des fonds AXA Rosenberg par le biais des fonds distincts Cumulàvie. Ces fonds sont fermés aux nouveaux épargnants, mais les valeurs liquidatives sont publiées quotidiennement sur le site d’AXA Canada. un coup d’oeil suffit pour constater que ses fonds lancé en 2008 sont dans le pétrin. Certains sont en recul de plus de 30%. Là où j’ai plus d’inquiétude, c’est au niveau des assurances vie. L’assureur fait une promotion intensive de ses comptes AXA Rosenberg pour les polices d’assurance universelles. Pour inciter les assurés à utiliser la gestion de Rosenberg, la compagnie a eu l’audace de les assortir de frais de gestion inférieurs à la gestion indicielle de tous ses produits de vie universelle.

Je me suis étouffé dans mon café en lisant que la maison mère d’AXA entend compenser les clients lésés par l’erreur de code de ses ordinateurs en conservant une petite provision de 82 millions en cas de réclamation. Les actionnaires d’AXA peuvent aussi être inquiets.

Les livraisons de l’iPhone 4 au ralenti. Le piratage en cause?

Fabien Major — Thu, 26 Aug 2010 13:48:03 +0000

Photo sans retouche. Coucher de soleil, Key West. Captée avec iPhone 4/08 août 10

La popularité du iPhone 4 ne démord pas. Propriétaire du précieux joujou depuis le 30 juillet, je ne peux que m’émerveiller devant la qualité de l’écran et de la rapidité d’exécution. L’engin est pas mal plus performant et attrayant que le 3GS. Quand on le tient en main, on a vraiment l’impression de tenir une oeuvre d’art.

Voulant en acheter un second pour en faire cadeau à un proche, j’ai toutes les misères du monde à en trouver sur mon chemin. Les livraisons se font au compte-gouttes et disparaissent aussitôt. J’ai pu être témoin de l’air estomaqué du conseiller de Rogers Plus des Promenades St-Bruno, qui s’est fait voler sous le nez un précieux iPhone. Il était pourtant attaché au comptoir avec un fil de fer. (Le téléphone, pas le vendeur!) Vraisemblablement, on ne fournit pas à la demande ou bien… on retient volontairement les appareils?

Pourquoi? Au Apple Store du Carrefour Laval, j’ai échangé durant de longues minutes sur le sujet avec les employés. J’ai soumis l’idée qu’Apple restreint la production afin de régler le cas de l’antenne, en modifiant l’assemblage en usine. C’est une possibilité, mais les employés de la pomme croient plutôt que c’est la facilité à pirater les iPhone 4 qui est en cause. Les nombreux outils de piratage des iPod, iPad et iPhone énervent au plus haut point la haute direction d’Apple. On aurait ralenti volontairement les livraisons le temps de préparer une mise à jour critique sur les systèmes d’exploitation. On espère couper toutes les failles et points d’accès de Safari qui facilitaient le «Jailbreak». On verra bien si c’est l’explication, car, cette mise à jour est disponible depuis le 25 août.

Vous pouvez louer une Tesla pour 1938$ par mois

Fabien Major — Wed, 25 Aug 2010 12:38:41 +0000

La fabuleuse voiture électrique Tesla est maintenant offerte au Canada. Le concessionnaire de Toronto vous offre même la possibilité de louer le Roadster 2.5 pour 1938$ par mois. Ce tarif est basé sur un terme de 36 mois et 48 000 Km avec un taux de crédit de 5,9%. A l’expiration, si l’expérience vous a plu, vous pourrez alors retenir votre option d’achat. Les acheteurs qualifiés du Québec, de l’Ontario, de l’Alberta et de la Colombie-Britannique peuvent aussi acheter le véhicule pour 125 000$.

L’électricité n’a jamais autant décoiffé! 288 chevaux, 300 lbs/pied de couple, 0-100 Km/h en 3,7 secondes. 394 km par charge et ZÉRO émission polluante. Grrrrrr!

Oui, la Tesla peut bien fonctionner dans les conditions du Québec!

Si un deux places ne convient pas à votre style de vie: Réservez votre Sedan! Le modèle S 4 portes arrivera en 2012. Le prix de détail est fixé à 49 000$ canadiens.

DERNIERE HEURE: Les Tesla sont maintenant admissibles au crédit provincial du Québec. L’achat par un individu OU une corporation procure une économie de 8000$. Une raison de plus pour choisir une auto électrique!

Le modèle S de la Tesla fera son arrivée sur nos routes en 2012

Récession oblige, à Wall Street on préfère la marijuana à la cocaïne

Fabien Major — Mon, 23 Aug 2010 19:19:55 +0000

En 2009, dans les grandes firmes de courtage de New York, les employés qui ont échoué des tests de dopage consommaient à 80% de la mari. Une hausse de 64% par rapport à 2007. À l’opposé, on voit une nette régression de la consommation de cocaïne, qui est passée de 16% à 7%. Les amphétamines et autres cochonneries s’accaparent le reste des faveurs des toxi-courtiers.

Qu’est-ce qui expliquerait la baisse de la popularité de la cocaïne? Le prix évidemment! La récession a peut-être moins touché les gros banquiers gras de Wall Street mais toutes les firmes ont dû réduire dans leur personnel ou diminuer les conditions salariales.

Je ne suis pas surpris outre mesure de voir qu’il y a des drogués à Wall Street, le contraire m’aurait plus étonné! Rassurons-nous tout de même, car on observe de l’accoutumance aux drogues chez environ 2% des professionnels de la finance, contre 3,6% pour la population en générale. On estime que les financiers font bonne figure comparés aux employés évoluant dans la vente au détail. 4,1% de ceux-ci consomment tout de sorte de drogue sur une base régulière.

N’empêche que c’est dans le courtage des titres de fiducies immobilières que les paradis artificiels ont le plus d’adeptes. Il est bon de préciser que c’est dans ce secteur financier qu’on teste le plus les nouveaux employés au moment de leur embauche! La société Newyorkaise Sterling InfoSystems analyse les pipis de 5900 employés par année pour le compte de 270 firmes de services financiers. Comprenez-vous maintenant pourquoi dans leurs recommandations, certains analystes semblent en avoir fumé du bon?

Enfin, Business Insider a publié un article rigolo qui explique «Comment déjouer un test antidopage ». Je retiens que …

Ce qui ne fonctionne pas:

1-Cacher sur soi, un sac d’urine d’une personne «Propre»
2-Ajouter de l’eau de javel avant de remettre son flacon
3-Boire 2 litres d’eau. On vous refera passer un test le lendemain

Ce qui PEUT fonctionner:

1-Truquer les résultats
2-Échouer et contacter un excellent avocat
3-Se droguer régulièrement et se tester régulièrement

Ce qui FONCTIONNE:

Ne rien consommer

Les marchés boursiers peinent à trouver une direction

Fabien Major — Mon, 23 Aug 2010 15:53:13 +0000

Une image vaut mille maux!

La guerre des comptes

Fabien Major — Fri, 20 Aug 2010 17:56:29 +0000

ING direct, La Capitale, HSBC, Etrade, Manuvie… la guerre des comptes de banques à haut rendements prend un nouvel élan. ING Direct, offre dorénavant un compte-chèque sans frais. Est-ce vraiment exceptionnel?

La compagnie d’assurance La Capitale lance un compte Suisse???

Fabien Major — Mon, 16 Aug 2010 19:30:02 +0000

La Capitale s’attaque au lucratif marché des comptes bancaires à haut rendement. Pour affronter le lion d’ING, la compagnie d’assurance de Québec a choisi comme emblème le Tamia rayé! Le Compte Suisse de CAP direct veut aussi aller gruger des parts de la Banque Manuvie, HSBC Direct et Promutuel!

Bien que le nom «Compte Suisse» porte à confusion, Madame Montmigny de La Capitale m’a bien indiqué qu’on veut plutôt symboliser le réflexe «économe» du petit rongeur. À ne pas confondre avec … le côté obscur du «fraudeur fiscal» qui se sert des comptes Suisse et du fameux secret bancaire.

Bref, ce nouveau compte bancaire est disponible par le WEB uniquement et il est d’une simplicité désarmante! Il faut juste savoir compter jusqu’à 3!

Il vous faut:

1- un numéro d’assurance sociale

2- un spécimen d’un compte chèque d’où proviendront les dépôts et virements

3- un talon de paie (si vous êtes dans la fonction publique québécoise et désirez des retenues à la source)!

On ne peut pas tirer de chèque de ce compte! Votre intérêt est crédité tous les premiers du mois et il n’y a AUCUN frais d’administration! Pour les frileux, sachez aussi que comme ses compétiteurs, ce compte bancaire à haut rendement protège les épargnants en cas de faillite de l’institution jusqu’à concurrence de 100 000$ par personne par compte!

Si comme moi, vous êtes tanné d’obtenir que des «peanuts» en intérêt de votre banque ou Caisse… Le compte suisse est une belle trouvaille. Le taux d’introduction est de 1,30% annuel. C’est pas des «Cashews», mais c’est mieux que les écales des autres!

Les sociétés de fonds communs cherchent à neutraliser la TVH ontarienne

Fabien Major — Tue, 13 Jul 2010 15:08:15 +0000

L’Ontario a joué gros en imposant à tous sa taxe harmonisée. Elle pourrait aussi perdre énormément. Au cas où vous ne le sauriez pas… depuis le 1er juillet, la taxe de vente de l’Ontario s’ajoute maintenant aux fonds communs de placement dont le siège administratif est en Ontario. Ça va mal, elle y sont presque toutes! Malgré les protestations et revendications fondées des petites et grandes financières… la TVH s’applique à tous. Donc, les Canadiens de toutes les provinces sont dans l’obligation d’acquitter une taxe ontarienne!!! Quelle vacherie!

Pour l’instant, la société Hartford Investments va absorber l’effet de cette taxe et ne la refilera pas à ses clients hors de l’Ontario, mais pour d’autres… la réplique est cinglante. Ainsi, Edgepoint donne un grand coup et va ouvrir au mois d’août une série de nouveaux fonds en Alberta ou au Manitoba. Ce sont pratiquement les seules provinces où on ne prélève que la TPS de 5%. Les fonds Brandes s’engagent aussi dans cette voie. Pour Dynamique et Placement CI, la réflexion n’est pas terminée. Oui, les taxes ont un réel impact sur le ratio de frais de gestion d’un fonds, mais… multiplier les séries peut également engendrer des frais supplémentaires! Encore une fois, la tendance viendra des chefs de file. La direction que choisira les TD, RBC, Investors, CI, Dynamique et Fidelity influencera toute l’industrie et… les finances de l’Ontario!