-Ça aurait été plus difficile si notre chiot partait pour la SQ!

The Guardian rapportait récemment que la pétrolière Shell pourrait se doter d’une méthodologie unique en son genre pour l’exploitation des ressources pétrolières en zone protégée. Sa nouvelle équipe d’exploration a du chien! En fait, elle est composée de 2 border colleys et d’un teckel à poil long. Jippi, Blues et Tara sont sur le qui-vive!

Shell a récemment testé avec succès les habilités naturelles des chiens à repérer toutes fuites de pétrole. Lorsqu’on décide d’exploiter un nouveau champ pétrolifère sur des territoires écologiques fragiles, il faut à tout prix éviter tout déversement accidentel.

L’odorat canin démontre une fois de plus sa formidable suprématie sur la technologie humaine.  De récentes études norvégiennes sur les défis de l’exploration des hydrocarbures faisaient état de l’impossibilité de récupérer le pétrole camouflé sous la neige et la glace, car il était impossible à détecter dans de telles conditions.

Mais peu importe les conditions, les chiens eux, sont capables de sentir l’odeur particulière du pétrole à 5 km. Ils supportent les longs trajets en motoneige et des températures de -40 Celsius sans se soucier des phoques et des ours polaires.

-Mouais! Je pourrais m’ouvrir un chenil dans l’Plan Nord!

Source: MajorBlog.net 2012 ©

Myriam Ségal et moi discutons aujourd’hui des commentaires de Derek Burleton, économiste principal de la TD. L’analyste de la banque canadienne s’attend à une correction imminente du marché immobilier. Aussi, nous discutons de LA gaffe d’un courtier de JP Morgan et de Facebook!

Chaque Mardi, écoutez Le Coach d’économie à 8h20 avec Myriam Ségal au FM 98 de Saguenay

Techniquement, Michel Iksil a fait perdre 2 milliards à son employeur, mais lorsque le président de JP Morgan est venu dévoiler la dimension de la débâcle, l’action de JPMorgan a culbuté de 9%. 14 milliards de plus qui s’évaporent! Pour empirer les dégâts, la firme de notation Fitch abaisse sur le champ la cote de JP Morgan!

Jamie Dimon est venu raconter (sans rire) que son trader basé dans la City à Londres, appliquait une stratégie complexe de produits dérivés (CDS) destinée à couvrir des prêts en cas de faillite de 125 entreprises américaines! Les compagnies en question sont toujours solvables, mais JP Morgan a perdu sa «protection». Donc, si je comprends bien, ils ont perdu 2 milliards en tentant de réduire des risques! Bravo champion! Deux plus neuf zéros de dollars en tentant de diminuer les probabilités de pertes??? Dieu du ciel! Imaginons un instant ce qu’ils sont capables quand ils prennent des risques!

Ne me dites pas que le monde est plus sécurisé entre les mains de Wall Street que sous l’emprise d’Al-Quada… Pour permettre à tous et chacun de toucher des bonis démesurés, les banquiers permettent qu’on entre dans la réserve de poudre à canon avec des allumettes.

La démonstration est faite et concluante. La plus belle et plus respectée des banques américaines a laissé les requins naviguer dans ses eaux tranquilles. On ne peut pas permettre aux banquiers de se surveiller et se réglementer tout seul. Ou ils font des affaires bancaires (prêts, dépôts, crédits…) ou ils font de la spéculation à haute voltige AVEC les avoirs des actionnaires. Les institutions qui continuent de faire les deux, le font principalement  pour se couvrir les fesses par les banques centrales quand ça tourne au cauchemar comme en 2008. Ansi, ce sont les contribuables qui finissent par payer pour les pots cassés.

Dommage collatéral: La haute finance va peut-être regarder les Français de travers. Après Jérôme Kerviel avec la Société Générale, voilà le pote Bruno Michel Iksil, qui commet sa bévue milliardaire! Gaston Lagaffe n’aurait pas fait mieux.

La direction de JP Morgan estime que la taille des pertes est gérable et que ce sera dilué dans les autres activités rentables. Quant à la réputation, c’est autre chose.

Mais pourquoi donc, le titre à perdu 65$??? L’explication vient probablement du côté institutionnel. Patrick Murray de la Standard Life, considère normal de prendre ses profits. Même lorsqu’on mise sur le long terme avec un titre comme Apple. S’il y a d’autres belles occasions sur le marché, c’est tentant de prendre des gains sur un titre qui vous a fait faire 324% en 40 mois.

En plus du fonds Standard Life Croissance du Dividende Américain, voici les 4 fonds canadiens étant le plus exposés à l’action d’Apple;

• TD actions canadiennes
• RBC actions américaines
• Dynamique Power croissance canadienne
• Fidelity Frontières Nord

La financière Manuvie prend d’assaut les grands médias canadiens avec un faux Bill Gates qui vante un produit innovateur: ProjetRetraite.

La volatilité des marchés crée bien des inquiétudes chez les retraités et les autres qui planifient se retirer d’ici quelques années. C’est donc sans surprise que massivement les plus inquiets se sont rués vers les certificats de dépôts garantis des grandes banques. Ce n’était pas l’idée la plus géniale, car le certificat de 5 ans offre moins de 2% annuellement. Avec une inflation supérieure à 3%, les acheteurs de CPG ont ainsi la certitude de s’appauvrir lentement.

SUIVEZ -MOI SUR TWITTER.COM: @fabienmajor

Le raisonnement de ces clients s’explique aisément. 2% c’est pas mal mieux que -15% avec la bourse ou les fonds communs, distincts, de pension et négociés en bourse! Questionnés par Investors Economics sur leurs intentions d’investissements, les 2/3 des 55 ans et plus ne veulent plus s’inquiéter avec la bourse et cherchent des versements garantis. Bref, le public recherche des solutions individuelles similaires aux fonds de pension à prestations déterminées. Les stratèges de Manuvie y ont décelé une opportunité et ont conçu une rente hybride souple et archi-simple!

ProjetRetraite offre des versements garantis à vie oscillant entre 3 à 10% dépendant de votre âge et de la date du début des retraits. Si on tarde à décaisser, le contrat sera crédité d’un boni de 5%. L’investissement minimum est de 25 000$.

Avez-vous la retraite comme projet? Majorblog 2012 ©

Contrairement aux CPG ou aux rentes traditionnelles, les sommes investies sont 100% transférables et RACHETABLES. Et, en opposition aux fonds communs ou à un portefeuille boursier, les versements sont garanties à 100%. Si on se réfère aux solutions de rentes variables de type RevenuPlus, l’investisseur du ProjetRetraite n’a pas à sélectionner des options ou des fonds. L’actif est dirigé complètement dans un portefeuille obligataire géré activement. Rien, en action. Niet, Nada, Nothing. Le titulaire n’a rien à choisir. Il n’a qu’à encaisser ses mensualités protégées jusqu’ã la fin de ses jours.

Manuvie gère des obligations depuis 100 ans. Sa gestion de revenu fixe est grandement responsable du succès de la police d’assurance vie participante Performax. Depuis 30 ans, sans aucun investissement en actions, les détenteurs de ces polices ont obtenu des rendements annualisés supérieures à 7%. La solution naturelle s’est donc imposée d’elle même.

Pour débuter, la répartition de l’actif sera investi à 70% dans le fonds d’obligations canadiennes Manuvie, 15% dans les obligations de sociétés et 15% dans les revenus fixes mondiaux couverts contre les fluctuations de change.

Si jamais les rendements du ProjetRetraite devenaient supérieures aux versements promis et garantis aux rentiers, la plus value sera accessible ou le cas échéant, transférée aux héritiers. A première vue, je trouve l’idée assez alléchante. Pas de doute, la cible est gigantesque. Manuvie évalue le marché canadien des taux garantis à plus d’un billion et demi de dollars. Les prochains mois nous diront si le public accueillera positivement cette solution ultra-simple et sans tracas.

Enfin, un détail non négligeable pour rassurer les plus inquiets. Les dépôts et versements sont protégés en cas de faillite de l’assureur. Manuvie contribue au fonds Assuris. Une protection pour les cas extrêmes qui s’apparente à celle offerte par la SADC (Sociétė de l’assurance dépôts du Canada). Assuris précise que « …La faillite de l’assureur vie n’a aucune incidence sur la valeur réelle du contrat de fonds distincts. Les polices de fonds distincts seraient transférées à une compagnie solvable… »

Steve Belisle, Standard Life. 2012 MajorBlog ©

Il n’y a pas d’erreur dans le chiffre. Il s’agit bien d’un million trois cent trente-neuf mille quatre cent dix! L’indice phare de la bourse américaine se situerait exactement à ce niveau si on y avait INCLUS le réinvestissement des dividendes des titres qui le composent depuis 1896.

Hier, j’ai eu la chance d’interroger Steve Belisle le gestionnaire d’actions canadiennes  de la Standard Life. Monsieur Belisle est allé de cet argument choc pour nous convaincre qu’ « …à long terme, le dividende est responsable de la plus grande partie de la plus value d’un titre. »

A sa création, le Dow Jones affichait une valeur de 40. Aujourd’hui, il se situe un peu en deçà des 13 000 points. Ce qui donne une croissance annualisée d’environ 4%. Mais, si on y avait inclus les dividendes réinvestis, le rendement passe à 10% et le Dow se trouverait à 1 339 410!

Si vous n’êtes pas encore convaincu de la puissance des dividendes, regardez ce qui suit. Dans votre portefeuille, si vous ciblez QUE les sociétés qui AUGMENTENT leurs dividendes, durant les récessions et replis importants de marché, votre recul n’a été en moyenne que de 3,8%. À l’opposé, en ciblant les compagnies qui NE VERSENT PAS de dividendes, votre dégelée moyenne  se situe à -22,6%.

Regardons maintenant cela sous l’angle du long terme en incluant TOUTES les périodes, positives et négatives, récessions et croissances économiques. Au cours des 25 dernières années, l’indice TSX a rapporté une moyenne de 6,5%. En ciblant les sociétés qui versent des dividendes, vous obtenez plutôt 10,1% et en ne retenant QUE celles qui augmentent leurs dividendes, vous avez 11,8%.

Le fonds de croissance du dividende de Standard Life est exactement en ligne avec ses résultats. Depuis sa création en 1994, il rapporte moyenne 11% par année NETTE de frais.

Source: Inquisitr.com

S’il est élu président à la place d’Obama, Mitt Romney promet 500 000 jobs par mois. Il se réfère à la belle époque de George Bush. Vérifions ça! Il est aussi question d’une publicité de fonds Desjardins qui mérite notre attention. Enfin, apprenez les nouveaux chiffres à utiliser pour faire des projections en planification financière.

Chaque Mardi, écoutez Le Coach d’économie à 8h20 avec Myriam Ségal au FM 98 de Saguenay

Chapeau! Enfin, une financière qui comprend que ce n’est pas en restant dans l’imprimé et à la télévision qu’elle va rejoindre sa force de vente et ses clients! Invesco lance une offensive massive en propageant ses communications sur un blogue maison, sur Twitter, Facebook et Youtube.

Blogue: www.blog.trimark.ca
Facebook: www.facebook.com/InvescoCanada
Twitter: www.twitter.com/InvescoCanada
Youtube: www.youtube.com/InvescoCanada

Pour couronner le tout, elle mise sur le mobile en adaptant son contenu au iPad! D’un jour à l’autre on pourra télécharger sur l’AppStore d’Apple l’application «Invesco Canada pour iPad». Les conseillers financiers pourront accéder aux renseignements sur les comptes de leurs clients, voir les vidéos des gestionnaires et créer des porte-documents personnalisés avec les fonds Trimark, Invesco et PowerShares. Dans les prochains mois, des versions Android et Blackberry seront offertes.

Le iPad est vraiment très populaire auprès des sociétés de fonds communs. En moins d’une semaine, J’ai croisé trois représentants (Manuvie, CI et Dynamique) qui travaillaient avec leur tablette sous le bras. À l’unisson, ils affirment qu’ils voyagent plus léger, TOUS leurs documents sont au bout des doigts et comparée à un ordinateur portatif, la tablette est toujours allumée et connectée à leur base de données!

Prenons les pubs des fonds de Desjardins. La dernière campagne web et journaux repose principalement sur le fonds Obligations Opportunités. On voit un jeune papa avec son fiston sur le quai d’un beau grand lac québécois, canne à pêche à la main. Essentiellement mon propos touchera l’aspect qualitatif et ne visera pas l’aspect créatif, mais je n’ai pu m’empêcher d’exploser d’un grand rire en remarquant la blague sous-entendue que l’agence a échappée!

-Quelles sortes de poissons souhaitent-ils attraper avec ce fonds-là?

Publicité de Fonds Desjardins-26 Avril 2012 Journal de Montréal

Trêve de plaisanterie. Le fonds Desjardins Obligations Opportunités est un bon fonds de revenu fixe. Il y a cependant quelques éléments primordiaux qu’un investisseur devrait considérer AVANT d’y investir un seul dollar.

La publicité du fonds montre les rendements sur 1 an, 3 ans et 5 ans et depuis la création. Cette façon de faire est ce qu’il y a de plus standard. Ça, c’est la moyenne de rendement annualisé pour la période donnée. Mais comme investisseur, je crois qu’Il faut aussi regarder les années civiles, dites de calendrier. En 2007, le fonds a fait 2,14%, en 2008; -4,2%, en 2009; 12,28%, 2010; 8,2% et 2011;7,15%. Tout de suite on comprend que ce fonds de revenu fixe peut, durant les mauvaises années avoir des rendements négatifs. Ce que les rendements annualisés ne présentent JAMAIS. L’année du rebond, il s’est comporté comme un fonds d’actions avec un sursaut de +12,28% et paf, toute la moyenne vient de changer.

LA QUALITÉ REPOSE SUR LA CONSTANCE

Pour ma part, la qualité d’un bon fonds provient de sa capacité de produire des rendements constants et assez similaires d’une année à l’autre. Pour vérifier ce point, je repère sa meilleure et sa pire période de 12 mois. Dans ce cas, d’octobre 2008 à novembre 2009 il a rapporté 17,4% et d’octobre 2007 à novembre 2008, il a reculé de -7,19%. Avec un écart de 24,6% entre les deux, je conclus que ce placement n’est pas destiné à monsieur et madame tout l’monde. Surtout ceux qui ont les montagnes russes en horreur.

Là où un autre bémol doit être apporté, c’est sur les prix qu’a mérités le fonds. On parle du Lipper 2010 et du FundGrade A+ de Fundata. On ne peut pas faire son jugement que sur des trophées, mais c’est déjà un avantage si la firme en gagne. Ces données sont publiques et il importe de vérifier les grades, étoiles, quartiles…etc., histoire de faire des comparables avec l’industrie. Mais aussi, pour voir si des changements ont eu lieu depuis la parution de la publicité. Chez Fundata, J’ai eu la mauvaise surprise de voir que le Grade A+ a été aussi vite retiré au fonds Obligations Opportunités qu’il a été obtenu. Pour 2012, il est maintenant classé B. Ça, la publicité ne le dit pas.

Je prends cependant ces données avec un grain de sel, car Morningstar et Globefund sont en fait les bases de données les plus utilisées et respectées de l’industrie. Sur Globefund, le même fonds obtient la cote 3 étoiles sur une possibilité de 5. Pas mauvais, mais moins bon que l’indice des fonds semblables. La moyenne du fonds Desjardins sur 5 ans est de 4,82% et l’indice des fonds similaires a réalisé 5,14%. C’est correct.

QUI EST LE GESTIONNAIRE?

Pour retenir ou non un fonds, mon attention va se porter principalement sur les humains. QUI GÈRE CE FONDS? Le gestionnaire est comme le gardien de but dans une équipe de hockey. La couleur du chandail n’a pas d’importance. C’est ce que le joueur a dans le ventre qui compte. En cherchant attentivement, pas moyen ici de voir QUI prend vraiment les décisions.

Nous sommes en présence d’un fonds de revenu fixe canadien. Évidemment, en choisissant le Mouvement Desjardins, les membres croient que naturellement ils vont faire gérer leurs épargnes par un québécois ou un gars de Toronto (difficile d’y échapper au Canada). Eh, ben non surprise! Ce fonds d’obligations tatoué de feuilles d’érable est administré par la firme new-yorkaise Alliance Bernstein. Comme on ne manque pas du tout de bons gestionnaires canadiens, j’avoue que je ne l’a comprends pas celle-là! Remarquez que Desjardins n’est pas seul, HSBC, SSQ et Manuvie l’emploient aussi. Une simple recherche Google nous apprend qu’AB n’a pas toujours bonne presse.

ON TROUVE FACILEMENT MIEUX

Enfin, en revenant à Morningstar, j’ai fait un tri parmi 238 fonds de la même catégorie et j’ai demandé à la base de données de me présenter les meilleurs fonds 3 étoiles ou plus ayant au moins 5 ans d’historique SANS rendement annuel négatif.

Voici mon palmarès des fonds de revenu hors du commun (avec leur rendement annualisé moyen depuis 5 ans).

1-  PH&N Obligations: +5,92%
2-  Fidelity Obligations Canadiennes: +5,87%
3-  IA Clarington Obligations: +5,69%
4-  TD Obligations Canadiennes: +5,53%
5-  Mawer Canadiens Obligations: +5,49%

N. B. Ne tentez pas d’obtenir ces fonds par le biais d’un employé du comptoir d’une caisse ou d’une banque. Il a des directives du patron à suivre et ces excellents fonds ne sont certainement pas dans sa liste de la «saveur du mois». Plus efficace qu’une pub racoleuse, un planificateur ou un conseiller indépendant sera votre meilleur adjoint afin de les intégrer selon VOTRE profil d’épargnant dans votre stratégie à moyen et long terme.

Tournée des investisseurs 2012

C’est finalement le 18 mai prochain que le géant Facebook va officiellement faire son entrée en bourse. Aux dernières nouvelles, le réseau social qui vaudrait 100 milliards souhaite récolter 12 milliards de dollars américains.
Sous l’acronyme FB, le titre se négociera sur la bourse électronique NASDAQ dans une fourchette de prix comprise entre 28 et 35$.

Pour vous faire une idée d’ensemble des chiffres officielles de Facebook, voyez la vidéo de la tournée de sollicitation des investisseurs. Des centaines d’investisseurs privés vont sans doute en profiter pour empocher le gros lot ou… patienter encore quelques semaines pour profiter de la frénésie caractéristique d’une offre initiale d’un titre attendu.

On a souvent critiqué et avec raison les choix discutables de Steve Ballmer à la tête de Microsoft. Cette fois, reconnaissons qu’il avait vu juste en 2006 en misant 240 millions sur LE site web le plus populaire de la planète! Dans 15 jours, Microsoft réalisera que son placement vaudra près d’un milliard $. 5 fois sa mise en 5 ans, c’est pas mal du tout!

Maintenant que le fruit est mûr, est-ce encore temps d’investir dans Facebook? Le réseau social le plus aimé et le plus détesté a-t’il encore de quoi offrir aux petits actionnaires?

Voici 5 raisons d’acheter des actions de Facebook

1. Parce que tout le monde le fait. Plusieurs veulent aussi profiter de cette hystérie prévisible et s’enrichir.
2. Parce que les revenus de l’entreprise sont en formidable croissance.
3. Le titre est aussi attendu que Google l’a été en 2004.
4. En se basant sur le comportement des investisseurs en 2011 lors de l’entrée en bourse de Linkedin, Facebook peut faire aussi bien. L’action de Linkedin a fait 171% à sa première journée! Introduit à 45$ le 18 mai 2011, le titre vaut maintenant 119$.
5. Facebook est le premier média planétaire avec 901 millions d’abonnés. S’il était un pays, il serait au troisième rang derrière la Chine et l’Inde. La tendance est mobile (47% d’utilisation). 325 millions d’utilisateurs par mois se connectent sur un téléphone intelligent ou sur une tablette. Facebook est l’application la plus téléchargée des plateformes iOs et Android.

Voici 5 raisons de s’abstenir d’acheter des actions de Facebook

1. Parce que tout le monde le fait. C’est connu, suivre le troupeau en bourse fini par être très décevant.
2. Des sociétés comme Zynga (développeur des jeux les plus populaires sur Facebook (Castleville, Farmville, ZyngaPoker) montre que le modèle basé sur la gratuité n’engendre pas de valeur ajoutée réelle. Lancée à 9$ il y a quelques mois en bourse, l’action de Zynga s’est soulevée à 15$ avant de retomber à 8.50$.
3. En général, le volume en bourse a fortement diminué. Les inquiétudes liées à la fragilité de la reprise américaine ou aux problèmes d’endettement de l’Europe, font en sorte qu’il vaut mieux cibler les titres solides ayant fait leurs preuves et offrant des dividendes.
4. Le PDG Mark Zuckerberg est trop jeune et impulsif. L’acquisition d’Instagram pour un milliard $ est une démonstration que ce type est l’atout principal et le pire ennemi de Facebook.
5. Les gens vont peut-être se lasser des réseaux sociaux comme ils se sont lassés des yo-yo, des Walkmans, des bigoudis, des pantalons pattes d’éléphants et du disco!

Voyez-vous d’autres arguments pour compléter le portrait?

Et vous, allez-vous prendre part à la fête du 18 mai 2012? Allez-vous acheter des actions de Facebook?

Chaque Mardi, écoutez Le Coach d’économie à 8h20 avec Myriam Ségal au FM 98 de Saguenay

La Ronda © MajorBlog.net 2012

En Espagne, impossible de manquer la récession. Elle est partout. L’an dernier, les indignés campaient dans les places publiques pour protester. Aujourd’hui, les parcs débordent de désœuvrés et de sans-abri. Les chiffres sont énormes et nous obligent à nous tenir la tête d’effroi. À la fin mars, le taux de chômage était de 24,4% pour l’ensemble de la population et de 52% chez les moins de 25 ans. Du jamais vu depuis 1994. On recense 1,7 million de ménages où chaque adulte se trouve sans emploi. Depuis février le chômage a grimpé de 2%. Il y a 2 mois, le gouvernement a adopté une réforme discutable qui devait endiguer le chômage… en facilitant les mises à pied!

Jeune chômeur de Barcelone © MajorBlog.net 2012

Confrontée à l’érosion de l’emploi dans le pays, la difficulté à réduire la dette et la fragilité des banques espagnoles, L’agence de notation Standard & Poors a réduit la cote de cette ancienne puissance économique. Les créances douteuses des banques espagnoles ont rarement dépassé 1%. Elles s’établissent maintenant à 8,2%. De A , la cote de l’Espagne passe à BBB+. Dans le jargon, cela signifie une «qualité moyenne inférieure» de ses obligations. Deux marches plus bas et l’Espagne aura une étiquette «spéculative» et ses taux deviendront monstrueux, voire insupportables.

Comme touriste, vous avez sans doute déjà croisé des Antillais ou des Africains très pauvres, mais, voir l’Espagne s’enliser ainsi, c’est tout un choc. À Barcelone, le découragement côtoie Gaudi aux abords de la Sagrada Familia ou au parc Guell. Il rode autour du marché Sant Josep/La Boqueria sur la Ramblas. Les splendeurs architecturales, le doux climat et l’air marin sont insuffisants pour chasser les soucis.

Jeunes et vieux subissent les réformes

Dans son dernier budget, le premier ministre Rajoy a coupé sur le champ 27 milliards d’euros. Concrètement pour l’espagnol moyen, voici ce que ça signifie…
Gel des salaires des fonctionnaires, coupures de 5% de la rémunération des employés publics, hausse de l’impôt des sociétés et des taxes foncières. Pour les administrations régionales, c’est la catastrophe. Madrid a dû couper 7 milliards dans son budget sanitaire. Vous trouviez ça propre, vous aussi? Ça va changer.

En santé, il n’y a plus de tabou. On veut aller chercher 10 milliards. On parle de ticket modérateur pour freiner le nombre de visites, on songe à réduire le nombre de soins couverts et dorénavant les retraités devront PAYER 10% du coût de leurs médicaments. Ça, c’est le début. En éducation, l’état veut aller récupérer rien de moins que 3 milliards! Les frais d’université vont grimper de 50% et on va augmenter de 20% le nombre d’élèves par classe. Ne leur parlez pas du sort des pauvres québécois, vous allez les insulter.

Sur les parquets boursiers, ce n’est guère mieux. L’indice IBEX 35 est en repli de 32% depuis 12 mois et de 17,5% depuis le début 2012. L’Espagne est en crise. Une crise injuste occasionnée par la spéculation. Ici, la population est outrée de devoir payer pour la «crise des banquiers». Luiz souhaite encore: « Que mon gouvernement imite l’Islande. Si un si petit pays se tient debout et permet la faillite de ses banques à la place du peuple, nous le pouvons nous aussi!»

Depuis l’époque des colonies, les chaînes et les fers aux pieds se sont raffinés. Mais ce sont encore les citoyens ordinaires qui les portent.

Chaînes de portail du parc Guell, Barcelone © MajorBlog.net 2012

Hésitent-elles à montrer clairement les rendements nets de frais et de commissions?

La semaine dernière, MajorBlog.net vous apprenait que la Manuvie allait couper dans ses versements garantis de Revenu Plus. Manuvie est une des rares à accepter encore de nouveaux clients mais à diminuer les versements. Ceux-ci, comme je vous l’avais révélé passeront de 5 à 4%. Je crois sincèrement que c’est une bonne stratégie. Des bonis et des versements de 4% garantis à vie, c’est encore mieux que les maigres CPG bancaire. Ce matin, sur Cannex, le taux le plus élevé que j’ai pu dénicher pour 5 ans n’est que de 2,75%.

Que se passe-t’il donc?

Pourquoi la Standard Life, Transamerica, Desjardins, Industrielle-Alliance, Manuvie et Sunlife se retirent ou repensent MAINTENANT leurs produits de ce segment fort séduisant?

De source sûre, nous avons appris qu’au 30 juin 2012, le Bureau du Surintendant des institutions financières canadiennes exigera des compagnies d’assurances et des banques, des réserves financières plus importantes pour couvrir leurs dépôts garantis. En temps normale, même si les taux d’intérêt sont très faibles, les rentes variables peuvent espérer couvrir ou dépasser les rendements promis de 5% par l’apport des actifs investis en actions. Force est de constater que présentement, les indices sont au neutre. Pas de rendement=Plus grosses réserves. Telle est la cruelle conclusion que le Surintendant des institutions financières doit tirer.

On force donc ainsi la main aux assureurs. Ils doivent soit hausser considérablement les frais, diminuer les versements et garanties ou fermer le robinet!  Si vous avez entre les mains ce genre de contrat offrant du 5% À VIE , conservez-le précieusement et envoyez brouter des fleurs celui qui souhaiterait vous convaincre qu’il peut faire mieux!

Diffusé, il y a quelques mois sur la chaîne France 5, le documentaire de Verboud propose une enquête sur l’un des plus importants paradis fiscaux méconnu du grand public : la City de Londres.

Comment a-t-elle réussi à être un des acteurs majeurs de la dérégulation financière, des bonus extravagants, de la culture du profit à court terme, de la fiscalité douce mais aussi du secret bancaire, de l’évasion fiscale et du blanchiment d’argent ?

Il est vrai que l’endroit est particulier : la City n’est pas un « borough » comme les 32 autres quartiers de Londres, il jouit de nombreux particularismes : les électeurs sont les personnes physiques et morales installées dans le borough, le Lord Mayor de la City dispose d’une large autonomie par rapport à la ville de Londres, notamment en matière de police, etc.

Le film montre comment l’organisation discrète de la City, avec ses us et coutumes étranges, lui permet de peser sur toutes les velléités politiques de réguler le monde de la finance et même, quand c’est son intérêt, de pouvoir mettre à genoux des états, comme cela a été le cas avec la Grèce récemment. Un reportage fascinant et inquiétant qui me fait dire que l’Europe et le monde sortiront de la crise financière SEULEMENT quand la CITY le voudra bien.

Joe Cavaretta / AP

Ce matin, il est question de Facebook qui dévoile ses chiffres de ventes, l’émission dans l’Oeil du Dragon (assez loin de la réalité) et Wal-Mart qui a des ennuis au Mexique. Comme SNC chez nous, on dirait que la direction du détaillant américain a tout fait pour étouffer ses histoires douteuses qui s’apparentent à de la corruption.

Chaque Mardi, écoutez Le Coach d’économie à 8h20 avec Myriam Ségal au FM 98 de Saguenay

On le dit souvent, la petite taille d’un fonds lui confère souvent un net avantage concurrentiel. Récessions, tensions géopolitiques, crise de la dette en Europe… toutes ses nouvelles lui coulent sur dos. 100 000 $  investis en juin 2008 (avant la crise) valent  aujourd’hui 142 070$!!! Depuis sa création, il bat à plates coutures la moyenne des fonds semblables et les doigts dans le nez l’indice Globe des petites et moyennes capitalisations.  Sur 12 mois, il apporte une valeur ajoutée de 15 points sur l’indice. 7,78% contre -8,6%, faut l’faire!

Contrairement à la majorité des portefeuilles de ce type, sa volatilité est plutôt modérée. Sa meilleure période de douze mois a rapporté 55% (mars 2009 à fév. 2010) et sa pire, n’est pas horrible; -4,6% (de août 08 à juillet 2009).

Comment expliquer une telle performance dans le contexte actuel??? Moroz choisit des petites entreprises ayant moins de 3 milliards de capitalisations. Ensuite, ses filtres principaux en viennent à éliminer les entreprises aux résultats les plus cahoteux. Recherche de sociétés de premier ordre, financièrement solides, avec des résultats stables et versant des dividendes croissants. Moroz explique qu’il recherche les caractéristiques propres aux grandes sociétés établies, mais auprès de plus petites. Les actions de Diploma PLC, Retail Food Group, Constellation Software, NCC Group, Pay point, IFG Group, AmTrust Financial et Hansard Global ont retenu récemment son attention.

Paul Moroz est un associé de la firme albertaine Mawer. Ce cabinet de gestion de fortune et de caisses de retraite a été retenu comme sous-conseiller pour des dizaines de mandats par Manuvie.

Pour ceux qui n’ont pas regardé la première lundi dernier à la SRC, voici le concept. Des entrepreneurs québécois viennent présenter de nouvelles idées et inventions à cinq multimillionnaires, qu’on appelle les « dragons ». Ils doivent réussir à convaincre ceux-ci d’investir en solo ou en groupe dans leur projet. Si aucun dragon n’est prêt à investir, l’entrepreneur échoue. Au contraire s’il séduit, il pourra obtenir un financement salutaire.

Image: Radio-Canada

L’adaptation est parfaite et que dire du casting… Wow! Tout y est. La finesse, la classe, la robustesse, la séduction, et même l’arrogance crasse! Revoyez l’émission du 16 avril et regardez la face de carême de Danièle Henkel lorsque Dany Vachon doute de ses capacités de distribution! Parce qu’il ne faut pas se faire de cachette, avec le succès certains dragons ont la grosse tête. Et c’est justement où on s’aperçoit que c’est «juste de la télé»!

D’évidence, Gaétan Frigon, Dany Vachon, Danièle Henkel, Normand Legault et François Lambert s’amusent dans cette parodie d’un board d’anges financiers. Parce qu’il faut bien le dire, c’est gros et plein de clichés. Les producteurs retiennent des projets farfelus, tissés de fils blancs,  des pelleteurs de nuages, mais aussi des ingénieux et des passionnés. Cette diversité de projets et de participants rend l’émission accrocheuse.

L’attitude des dragons est aussi déterminante. Dans le rôle du fendant de service, Dany Vachon est parfait. Danièle Henkel est excellente en bonne fée marraine. François Lambert est le petit «wise» de la gang. Quant à Gaétan Frigon et Normand Legault, on rêve tous de les avoir comme mentor.

En regardant la première, je me suis surpris à avoir une pensée que les participants n’ont pas l’air d’avoir souvent en tête. Dans la vraie vie, on peut CHOISIR son ou ses associés. Ce n’est pas certain que leur entreprise va se terminer ou rejaillir avec l’émission. Pour ma part, le bagage et l’attitude du dragon intéressé par mon projet changeraient ÉNORMÉMENT la donne. Et ainsi, la portion que je serais prêt à céder de mon entreprise.

Céder 20% de ma compagnie, mais recevoir 100 000$ d’un prétentieux qui va traiter mon projet comme une babiole de Dollarama, non merci! Je préférerais de loin, offrir 40%  pour la même somme à un dragon qui n’est pas éparpillé dans 200 projets et qui consacrera RÉELLEMENT du temps et des efforts. Je me passerais bien d’un dragon sans feu sacré, d’un investisseur de parure!

«Dans l’oeil du dragon» n’est qu’un divertissement, ne l’oublions pas. Dans la réalité, la plus grande richesse est le capital humain. Ça, ça se monnaye des deux côtés. On dit que les dragons investissent leur argent personnel. J’ai hâte d’entendre les histoires des participants dans deux ou trois ans. Nous saurons alors, si les dragons sont en fait des anges, des renards ou des requins!

source: oferwolberger.com

Les détenteurs des contrats Revenu Plus version 1 ou 2, n’ont pas à s’inquiéter. Manuvie respectera entièrement les polices en vigueur et permettra aussi des dépôts supplémentaires. Comme ce fut le cas à chaque fois que Manuvie eut apporté des ajustements à ses contrats, la Sunlife, Desjardins, Empire-Vie et SSQ devraient suivre le pas.

En 2006, peu après l’acquisition de la John Hancock, la Manuvie a introduit au Canada les fonds de revenus garantis aussi appelé GRV (garantie de revenu à vie). Contrairement aux fonds distincts traditionnels qui garantissaient le capital avec une échéance de dix ans, Revenu Plus protège les revenus des rentiers à vie avec un versement de 5%. En période d’accumulation sans retrait, la compagnie verse en surplus au compte, une bonification de 5%. A l’époque, les concepteurs et actuaires estimaient que ces polices de rentes variables ne nécessitaient pas des réserves en capitaux aussi élevées que les fonds distincts à échéance de 10 ans. En 2008, en pleine crise financière les autorités réglementaires en ont décidé autrement et avertissaient l’assureur de Waterloo qu’il n’avait pas couvert suffisamment en réassurance son formidable volume de polices en vigueur. Tout pour accentuer la chute boursière du titre

En catastrophe, pour se conformer aux exigences, Manuvie a dû couper son dividende et diluer ses parts en émettant pour 2,5 milliards de nouvelles actions. Plus tard, elle a dû aller chercher des fonds supplémentaires en émettant des obligations et des actions privilégiées. Rien pour calmer les actionnaires déçus.

Le monde des fonds distincts se transforme radicalement au Canada. Un après l’ autre, les grands assureurs resserrent leurs conditions ou se retirent carrément de la partie des fonds distincts à revenu minimum garantie. Aux dernière nouvelles, la Transamerica Vie abandonne son 5 à vie et la Standard Life suspend temporairement l’émission de nouvelles polices.

Une vérification auprès de l’Industrielle-Alliance nous a aussi permis de constater que les contrats EcoFlextra basés sur le même principe que Revenu Plus ne sont plus que l’ombre d’eux-mêmes. L’offre de fonds est passée d’une vingtaine à seulement 5 fonds de revenus fixes et de marché monétaire. En phase de décaissement à coup de 5%, ce n’est pas ce qui sera suffisant pour préserver le capital!