Chaque Mardi, écoutez Le Coach d’économie à 8h20 avec Myriam Ségal au FM 98 de Saguenay

Les régimes de prestations déterminées qui garantissent une rente viagère devront sans doute laisser la place à des régimes (à cotisations déterminées) où les travailleurs devront S’IMPLIQUER dans les choix d’investissements et VIVRE selon leurs moyens avec les RÉSULTATS et conséquences.

Force d’admettre qu’une fois de plus, Stephen Harper est très malhabile pour démarrer les discussions sur un sujet qui demande l’implication des provinces. La retraite, c’est l’affaire de TOUS les Canadiens et ça regarde AUSSI les gouvernements provinciaux et municipaux.

Le bruit, la rumeur qu’Harper laisse courir fait état du report de la date des prestations de la sécurité de vieillesse de 65 à 67 ans. Il faut rappeler que lorsque la SV a été mise en place au Canada, on pouvait espérer vivre jusqu’à … 68 ans. Le Canada finançait donc en moyenne 36 mois. En 2012, l’espérance de vie dépasse 81 ans. Il faut donc financer 13 ans de plus et … les baby-boomers se bousculent dans le tourniquet.

Voici de bonnes questions que nous pouvons nous poser:

-Pourrait-on repousser l’âge de l’admissibilité pour les citoyens de moins de 50 ans?

-Peut-on bonifier légèrement les prestations pour ceux qui repoussent VOLONTAIREMENT le début des versements?

-Peut-on EXCLURE du régime les Canadiens qui gagnent, disons plus de 75 000$ et BONIFIER la rente des plus pauvres?

-Doit-on exclure du régime de SV (ou diminuer les prestations) des Canadiens ayant une double citoyenneté et qui touchent DÉJÀ une pension d’un AUTRE ÉTAT?

Quant aux régimes des employés de l’état, des provinces et des municipalités, l’admissibilité à une pleine pension avant 60 ans équivaut parfois à la roulette russe. Ces pensionnés font définitivement parti des 1%*  pointés du doigt par les indignés du mouvement «Occupy Wall Street». Mieux, contrairement à un propriétaire d’entreprise ou à un retraité aisé qui administre sa fortune, le retraité de l’état aura sa PRESTATION, peu importe les conditions du marché.  En général, les contribuables de la classe moyenne avec qui j’ai discuté souhaitent une réforme des retraites. Ne serait-ce que pour rétablir un peu d’équité. Le système actuel est INTENABLE. Ni pour les gouvernements, ni pour les entreprises. Il engendre deux classes de citoyens; les «Gagnants à vie» et les «débrouillards». Évidemment, la chance doit être du côté des débrouillards pour qu’ils puissent espérer SURVIVRE à leurs économies.

Je ne suis pas de ceux qui considèrent qu’on doit mettre la hache dans le système et couper IMMÉDIATEMENT. Mais, ces questions se posent et l’heure des choix est arrivée.  Qu’en pensez-vous?

*Les ultra-riches sont plutôt dans les 0,1% de la population.

Ils parviennent à battre leurs pairs non seulement en terme de rendement, mais aussi avec leurs faibles ratios de frais de gestion. Parmi les 11 sociétés offrant des solutions gérées similaires, c’est Invesco-Trimark qui affiche les frais les moins coûteux et les rendements les plus élevés.

Voyez le portefeuille de revenu Équilibré Tacticiel; avec 2,15% il a le RFG le plus faible du groupe. Son rendement des 12 derniers mois a été de 5,08% NET tandis que la moyenne fait du surplace ou recule de 1,5%. C’est vraiment lors des périodes difficiles qu’on peut juger du travail des gestionnaires. Ici, le mandat de supervision des Tacticiels a été confié à l’équipe mondiale de répartition d’actifs. Ils ratissent large et se servent de tout le contenu du coffre à outils Invesco.

L’originalité de la recette tient dans la répartition stratégique par conjoncture économique. Durant chaque séquence d’un cycle économique, ils investissement TOUJOURS en variant les proportions des composantes efficaces durant la croissance inflationniste, la croissance NON-Inflationniste et les récessions. Si l’inflation montre quelques signes (ici ou ailleurs dans le monde) on va prendre des positions dans les obligations à  rendement réel, dans les prêts à taux variables ou dans l’or et l’argent.

Pour prendre parts aux élans de croissance « sans inflation », on touche aux obligations de sociétés, aux actions et aux fiducies de placements immobilières. Enfin, on détiendra presque toujours (à l’exception des portefeuilles de croissance maximum) un parachute anti-récession contenant des obligations d’état à échéances variables, mais principalement à long terme.

Le nom de ces portefeuilles est aussi très révélateur: TACTICIEL: TACTI pour stratégie de répartition tactique et CIEL pour utilisation partielle de solutions indicielles. Les Tacticiels sont recommandés autant pour les comptes enregistrés comme les REEE, REER, CRI, FERR, FRV et CELI que pour les comptes non enregistrés. Ils sont en effet tous offerts en structure de catégories fiscalement avantageuse. Bien qu’on peut les obtenir en série F, des mandats de gestion privée seraient les bienvenue.

Transparency International vient de publier son nouvel indice de corruption des pays exportateurs (ICPE). Sans surprise, la Russie est toujours le pays champion du pot-de-vin. L’indice recense les pots-de-vin versés par des entreprises des principaux pays exportateurs à l’étranger, en vue de s’approprier des parts de marchés hors de leurs frontières. La Russie partage ce triste record avec la Chine, le Mexique, l’Indonésie, les Émirats Arabes Unis, l’Argentine et l’Arabie Saoudite.

Cependant, au sommet des pays les plus stricts et intègres, se trouve les Pays-Bas, La Suisse, la Belgique, l’Allemagne, le Japon, l’Australie. Le Canada est le pays qui a subi la pire dégringolade, Il est passé de la 2e place des pays les plus vertueux en 2008 au 6e rang, cette année. Il n’y a donc pas seulement la population canadienne et québécoise qui perçoit que la corruption prend de l’ampleur au pays. La communauté internationale des affaires l’a aussi observé. Pour arrivé à ce résultat, Transparency International a sondé 3000 hauts dirigeants d’entreprises dans 28 pays développés.

Sans surprise, on constate que la corruption fait littéralement partie des moeurs dans les secteurs de la construction, des travaux publics, l’immobilier, l’exploitation minière, gazière et pétrolière. Mais le droit, l’industrie pharmaceutique et les soins de santé ne sont pas en reste. À l’opposé, l’agriculture, l’industrie manufacturière de petite taille, l’aérospatial, les technologies de l’information et les services financiers sont les moins touchés par les tours de passe-passe et magouilles.

Selon l’organisme, dans l’ICPE 2011, les dirigeants de sociétés internationales signalent une pratique généralisée du versement de pots-de-vin à des fonctionnaires afin de remporter des appels d’offres, se soustraire à la réglementation, accélérer les procédures gouvernementales ou influencer l’élaboration des politiques publiques.

Pour la première fois, l’ICPE s’intéresse aussi à la corruption entre sociétés privées. L’indice révèle ainsi que les entreprises ont une propension presque comparable à verser des pots-de-vin à d’autres entreprises. Ces résultats suggèrent que la corruption est un problème non seulement pour le secteur public, mais aussi pour le secteur privé, comportant des risques financiers et de réputation majeure pour les sociétés impliquées.

La présidente de Transparency Internationale, Huguette Labelle déclare: « Il est clair que les pots-de-vin demeurent une pratique courante dans les relations commerciales de trop nombreuses entreprises, et pas seulement dans leurs relations avec les fonctionnaires. De plus, les sociétés qui ne parviennent pas à empêcher le versement de pots-de-vin dans leur chaîne d’approvisionnement courent le risque d’être poursuivies pour des actions imputables à leurs employés ou leurs partenaires commerciaux ».

Madame Labelle insiste pour rappeler aux participants du G20: « …Cette semaine à Cannes, ils doivent faire de la corruption transnationale un chantier urgent et prioritaire. Les nouvelles législations mises en place dans les pays du G20 offrent l’opportunité de garantir une économie mondiale plus juste et plus ouverte, créant les conditions d’une reprise durable et garantissant la stabilité pour la croissance future. Les gouvernements peuvent renforcer les progrès réalisés en allouant des ressources suffisantes aux organes d’enquêtes et de poursuites judiciaires, afin qu’il existe un réel effet dissuasif à l’encontre des comportements illégaux ou contraires à l’éthique »

l’Indice de Perception de la Corruption, qui classe les pays selon leur niveau de corruption perçue dans le secteur public, sera publié le 1er décembre 2011. L’enquête mondiale sur la corruption et les pots-de-vin a été menée en majeure partie par le groupe Ipsos et vérifiée par Ernst&Young.

Vous pouvez suivre le compte Twitter de Transparency International: @anticorruption ou visitez www.transparency.org

Le CELI a fait couler beaucoup d’encre durant les dernières semaines. Après la quantité phénoménale d’épargnants qui avaient dépassé le plafond de cotisations en 2010, on croyait bien que les Canadiens avaient appris la leçon. Erreur!

Cette année plus de 100 000 personnes ont encore une fois cotiser en trop ou bien «renflouer» leur CELI AVANT le premier janvier. Si vous avez souscrit le maximum permis, aux yeux de l’ARC, ça équivaut à une double cotisation.

Force est de constater que les Canadiens ne comprennent pas très bien le Compte d’Épargne Libre d’Impôt. Pour Paul Dubé, l’ombudsman des contribuables, la confusion demeure.

Dans son rapport intitulé «Connaître les règles» publié au début du mois d’août, l’Ombudsman reconnaît que depuis un an, l’Agence du Revenu a pris les mesures nécessaires pour bien informer ses employés et le secteur des services financiers sur les règles et la mécanique du CÉLI. Si la confusion demeure et qu’autant de Canadiens dépassent encore leur plafond de cotisation, c’est que la diffusion de l’information pertinente fait ENCORE défaut.

Comme je l’ai expliqué au journaliste Frédérique Perron de Protégez-Vous, je considère que les épargnants ne sont pas à blâmer et ne devraient pas être pénalisés. Les données indiquent que les banques à charte canadiennes (et caisses) se sont accaparées 80% des dépôts des CELI. Elles ont certainement une responsabilité proportionnelle pour l’état de confusion qui perdure.

Dans ces pages, vous avez lu à maintes reprises que je considère de prime abord, le nom Compte d’Épargne Libre d’Impôt comme étant peu approprié. Il s’agit en fait d’un RÉGIME libre d’impôt. Les banques ont toutes joué la carte du terme «COMPTE» pour attirer des milliards en dépôts peu productifs. Et, autant pour les caissiers, caissières et clients des banques; il n’y a rien de plus simple à comprendre qu’un COMPTE de banque. La confusion débute là.

La stratégie publicitaire a simplifié à outrance le CELI. Par curiosité, questionnez votre voisin ou un ami au sujet du CELI. Il répétera le motto ERRONÉ des commerciaux: «Le CELI? C’est un compte bancaire dont les intérêts sont libres d’impôts. On dépose et on retire quand bon nous semble…». Il ne faut pas se surprendre si le public confond. Entre l’information utile et pertinente ET la publicité sournoise, la ligne est parfois très mince.

Trop souvent des milliers de Canadiens ont souscrit leur CELI à la hâte auprès d’employés manquants du minimum de formation nécessaire. On constate qu’on n’a pas accordé suffisamment de temps et de précisions aux investisseurs.

La solution: fournir un AVIS IMPORTANT

Avec chaque ouverture d’un CELI, l’institution devrait OBLIGATOIREMENT faire remplir un profil d’investisseur ET fournir un feuillet rappelant les règles d’importance. Exiger la signature de l’épargnant rendra la démarche encore plus sérieuse.

Quatre ou cinq points importants devraient s’y trouver.

Exemple:
1-Vous avez droit d’avoir plus d’un CELI. Mais, la somme de vos cotisations de doit pas dépasser votre plafond annuel. Indiquez ici votre plafond de l’année courante_______________.
2-Avez-vous effectué des retraits dans un de vos CELI cette année? Si vous aviez déjà atteint votre plafond, vous devez attendre au 1 janvier avant de pouvoir faire de nouveaux dépôts.
3-Les contributions excédentaires au CELI sont assujetties d’une pénalité de 1% PAR MOIS.
4-Souhaiteriez-vous discuter avec un conseiller professionnel afin d’intégrer votre CELI dans un plan financier global?
…etc.

Enfin, pour ce qui est de la notion de profil de l’investisseur, elle m’apparaît très importante. Elle questionne inévitablement l’épargnant sur la période pendant laquelle, il souhaite laisser son CELI investi. Cela pourra du coup, éviter qu’on souscrive un CPG non rachetable pour une trop grande période. Le profil d’investisseur a aussi le mérite d’informer l’épargnant sur la multitude de choix de placements qui s’offre à lui.

Non, un CELI ce n’est pas qu’un SIMPLE compte bancaire!

Le fonds Renaissance d'Infrastructures Mondiales a moins fléchi que l'indice durant la crise de 2008-09 et son rebond est supérieur au marché.

Un survol des 10 plus importants fonds d’infrastructure distribués au Canada montre que les rendements sur un an (au 30 juin) sont très attrayants. Entre 17 et 28%, ce n’est pas négligeable! Jusqu’à maintenant, c’est l’équipe RARE Infrastructure d’Australie qui permet au fonds Renaissance d’obtenir une longueur d’avance sur les autres. Le fonds investi principalement aux États-Unis, en Australie, au Brésil, en France, en Espagne, au Royaume-Uni et au Canada.

Bien qu’il ne considère pas son étude des plus sérieuses, il ne s’attendait pas du tout à observer un lien aussi étroit. Selon Wesling, il n’y a pas de doute, si la moyenne des hommes ont un pénis en érection d’environ 13,5 cm, la croissance économique va aller en s’améliorant!

À l’opposé, si la moyenne est inférieure à 11 cm ou supérieure à 16 cm, le pire est à venir! Est-ce que ça va nous expliquer la crise grecque ou la débandade américaine? Avoir su, la Banque Centrale Européenne aurait simplement dû larguer des milliers de « pompes d’étirement » sur Athènes! L’étude de Tatu Westling a permis de décortiquer les fluctuations économiques de 121 pays et les attributs masculins de leurs populations de 1960 à 1985. Les Canadiens avec leurs 13,9 cm ont de quoi être soulagés. Mais on ne peut pas en dire autant des inquiétants Équatoriens (17,7 cm!!!) et des Sud-Coréens (9,6 cm).

Finalement, je prétends que DSK était visionnaire! L’ex-président du FMI avait certainement une longueur d’avance et connaissait ces données avant tout l’monde. Il souhaitait seulement partager « la mesure » avec les nations défavorisées!

Parmi les nombreuses présentations auxquelles j’ai assisté au Time Warner Center, je retiens celle de Kevin Headland parmi les plus convaincantes. Le directeur principal du Groupe conseil et d’information sur les placements de Gestion d’Actifs Manuvie a secoué radicalement notre perception des marchés émergents. A coups de statistiques et d’exemples imagés, il a démontré que la balance du pouvoir économique glisse de jour en jour hors des États-Unis.

• Le plus haut gratte-ciel du monde est à Dubaï
• L’homme le plus riche du monde est Mexicain
• La plus grosse raffinerie au monde est en Inde
• Le plus gros avion est produit en Russie et en Ukraine
• La Mecque des casinos est maintenant à Macao
• On produit maintenant davantage de films à « Bollywood » qu’à Hollywood
• Les plus grandes usines sont toutes en Chine

Alors qu’au Canada, l’âge moyen est de 40 ans, il est de 26 ans en Inde. La classe moyenne émerge au même rythme que l’économie. D’ici 2020, le PIB mondial aura radicalement changé. 61% de la richesse proviendra des marchés émergents contre 15% pour les États-Unis. Mais, ces nouvelles ne sont pas nécessairement négatives pour le Canada.
À mesure que la consommation augmente dans ces marchés, la demande pour l’aluminium, le cuivre, le nickel et le fer s’accentue.

En observant l’accroissement de la consommation énergétique, on comprend que les défis seront nombreux. Depuis 1971, la demande en énergie s’est accrue de 218% en Chine. Au même moment, elle a prit 25% au Canada et … 1% au États-Unis.

Enfin, qui dit classe moyenne dit BOEUF! La consommation de protéine de source animale est fortement corrélée avec l’enrichissement des familles. Au cours des 30 dernières années, les Chinois ont augmenté leur consommation de boeuf de 400%. Comme il faut 8 livres de maïs pour produire une livre de boeuf, les défis agroalimentaires sont colossaux.

Pas compliqué, ils affichent maintenant un endettement pire et un taux d’épargne inférieur à celui des américains d’avant l’effondrement économique de 2008. Comme on pouvait le signifier à nos voisins du Sud, la pensée magique n’assainira pas nos finances personnelles. Il faut arrêter de s’assoir sur nos lauriers et se bercer de l’illusion de richesse que procure un actif immobilier trop hypothéqué. La solidité d’une économie dépend du sérieux de ses citoyens. On se dirige exactement là où le réve américain les a mené. Dans le mur.

Il est illusoire de s’attendre à ce que les finances de nos villes, nos provinces et notre pays soient mieux administrées que notre budget familial. On a les politiciens qu’on mérite, n’est-ce pas? Moi j’en ai assez et vous?

Avez-vous déjà lu un avertissement semblable: «Ce fonds vise un accroissement du capital à long terme avec une gestion professionnelle des risques et une bonne diversification…» ? Phrase creuse qui ne signifie absolument rien mais qu’on retrouve dans tous les prospectus de fonds, même chez les plus lamentables. C’est quoi le long terme? 5 ans, 10 ans ou 20 ans? Il existe des cochonneries de fonds qui perdent de l’argent sur TOUTES les périodes. Vers l’infini et plus loin encore! En analysant les pires fonds canadiens, je m’aperçois qu’on retrouve de ces vieilles savates dans TOUTES les institutions financières. Si les normes canadiennes de la publicité se mettaient sérieusement le nez dans l’industrie, elle pourrait aisément remplir ses coffres avec des amendes salées. Certains produits sont carrément des «armes de destruction massives» de patrimoine.

Aujourd’hui, je vous dresse une liste  de mon TOP 10 des chaudrons. Ce qui m’apparaît comme étant les pires fonds de placement que l’industrie canadienne a eu à offrir. Ils ont tous une caractéristique commune: ils appauvrissent année après année leurs porteurs de parts . Dans certains cas, il y a eu des redressements depuis 2 ou 3 ans mais ce n’est pas suffisant pour effacer une décennie de misère.

D’un coup d’oeil, on remarque que les comptes bancaires et les CPG font piètre figure pour contrer les grands défis de la retraite. Tant et aussi longtemps que les taux directeurs resteront au plancher, ça ne va pas changer. Peu de catégories de produits de placement parviennent à maîtriser efficacement plus de deux grands risques. Les fonds à structure corporative (et Série T) et les rentes variables sont de celles-là.

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On dit souvent que le choix d’un produit de placement dépend beaucoup du profil d’investisseur et de l’horizon de placement. C’est-à-dire la période durant laquelle votre investissement pourra croître sans que vous n’ayez besoin d’y toucher.
Mais lorsque vient le temps de décaisser ses actifs pour se procurer des revenus réguliers, tous les produits d’investissement ne sont pas égaux. D’énormes inégalités peuvent apparaître. Certaines auront un impact significatif qui pourrait faire la différence entre vivre confortablement ou dans la précarité.

Récemment, j’ai assisté à une conférence donnée par l’actuaire de Groupe CMA, Alain Lauzon. A l’aide d’un tableau très simple, il a démontré que la diversification de produits financiers a aussi sa place lorsque la retraite ou la semi-retraite s’installe.

Voici les quatre grands risques qui influencent les économies d’une vie:

1-l’inflation qui gruge lentement mais sûrement notre pouvoir d’achat. Des placements qui fournissent à peine de quoi couvrir son effet vont causer à long terme de sérieux dommages.

2-La longévité représente LE défi du prochain siècle. Si on SURVIT à ses placements, on se retrouve dans le pétrin. Il faut être en mesure de financer des décennies de décaissements. De rares produits de placement garantissent un revenu à vie.

3-Le rendement obtenu a aussi un impact majeur. Au fil des ans, un écart de 2% a des répercussions importantes. Faire le bon choix et… le maintenir est toute une commande.

4-L’efficacité fiscale est peut-être le dernier de nos grands risques à considérer, mais certainement le plus facile à maîtriser. Pour les REER et les CELI, nous n’avons pas de marges de manoeuvre, mais pour les comptes de placement NON-enregistré. Une judicieuse sélection fera toute la différence. Au Canada, il y a trois sortes de revenus assortis d’un traitement fiscal distinct. Les intérêts (redevances, loyers, royautés inclus), les dividendes et le gain en capital.
Privilégier le gain en capital ou gain en capital reporté peut réduire une facture d’impôt de 50%!

Notons qu’il est aussi possible de nos jours de décaisser d’ABORD son capital. On parle de «retour de capital». Comme il s’agît d’argent APRÈS impôt, les retours de capital ne sont pas imposables.

Donc, avant toutes discussions visant à choisir un placement, l’efficacité fiscale soit être abordé avec les conseillers ou planificateurs consultés. Une institution qui offre principalement des CPG et des placements conventionnels comme les fiducies de fonds communs et valeurs mobilières (actions et obligations) néglige LE grand risque évitable.

J’entends régulièrement les arguments des gens qui hésitent à prendre des REER ou même simplement à faire de l’épargne. Ces arguments sont souvent injustifiés et peu convaincants. Vous reconnaissez-vous dans ces arguments?

- «On a assez de paiements à faire aujourd’hui, je ne suis pas pour me restreindre davantage.»

- «Les REER, c’est une arnaque. Une fois qu’on les sort, on paye plus d’impôt.»

- «Les REER, ce n’est pas payant. Moi, je veux investir dans l’immobilier ou l’or.»

- «Je ne veux pas placer mon argent pour la retraite, c’est trop loin.»

- «Il y a plein de fraudeurs. Je ne veux pas me faire dérober mes économies.»

Parmi ces mythes et faussetés, celui qui est le plus pernicieux est celui-ci:
«Je paye assez d’impôt, l’état me fera vivre quand je vais être vieux. Si je cotise à des REER, je vais perdre le SRG (Supplément de Revenu Garanti).»

Prendre des généralités pour des vérités nous appauvrit la plupart du temps. La pensée magique ne financera pas vos vieux jours. Voici la réalité d’aujourd’hui.

L’état financera effectivement une partie de votre retraite SEULEMENT si vous avez déclaré vos revenus et payé votre cote-part à la régie des rentes (RRQ) durant votre vie active. A 65 ans, le maximum que vous recevrez est de 960$/mois.

Pour ce qui est de la SV (Sécurité de vieillesse du Canada), le maximum est de 524$/mois.

Quant au supplément de revenu garanti de 662$ (au maximum pour une personne seule), il est destiné à ceux dont les revenus cumulatifs annuels ne dépassent pas 15 888$. Ce qui est, avouons-le, très peu. D’ailleurs, en 2010 au Québec, le seuil de la pauvreté était de 16 320$. Le SRG est donc destiné aux gens très pauvres. Ce n’est pas ce que vous visez, n’est-ce pas?

Supposons que vous touchez le maximum de la RRQ (11 520$) + le maximum de la SV (5 880$). Vous gagnerez alors 17 400$ par an, soit 1 450$/mois.

Vous n’avez pas de fonds de pension? Vous n’avez que les prestations gouvernementales? Pour pouvoir profiter d’une retraite confortable d’environ 25 000$ NETS par an, vous devriez compter en plus sur une cagnotte de 250 000$ à 65 ans. Placée à 5% de rendement, celle-ci pourra vous procurer 17 650$ (imposable) par an jusqu’à son épuisement le jour de vos 89 ans.

Ça vous semble trop peu? Alors qu’attendez-vous pour démarrer votre plan d’épargne REER?

D’abord sachez que la potasse désigne différents sels de potassium. Le potassium est le second métal le plus léger après le lithium. C’est un solide mou qui doit être conservé dans l’huile, car il s’oxyde trop facilement. Lorsque plongé dans l’eau, le potassium pur réagit violemment. Il peut s’enflammer.
Cet élément représente 2,58% du poids de la croûte terrestre. Il est un des 7 éléments les plus abondants, mais concentrés dans quelques régions. C’est en Saskatchewan, en Biélorussie, en Alsace, en Californie, en Allemagne, au Nouveau-Mexique et au Utah que se retrouvent les principaux gisements.

Le potassium est un élément vital pour la croissance des végétaux et des cellules animales. Ce micronutriment est essentiel à l’alimentation des humains.

Potash corp en chiffres
Potash du Canada est la plus grande entreprise de fertilisant et d’engrais au monde. En plus de produire 20 pour cent de la capacité mondiale de potasse, elle produit du phosphate et de l’azote.

Potash Corporation était une société paragouvernementale de la province de Saskatchewan jusqu’à sa privatisation en 1989. Elle entra en bourse à Toronto le 2 novembre 1989 à 18$ l’action et à 15,13$ à New York.

Valeur de l’action au 4 novembre 2010: 146,21$
C/B 12 mois: 30,3
Marge d’exploitation % 12 mois: 37,8
Dettes/Capitaux: 0,4
Capitalisation boursière: 43,4 milliards
Variation du titre en 52 semaines: 83,85 – 153.29$
Revenu en décembre 2009: 3,977 Milliards

Potash a une présence dans 7 pays
Principaux marchés: Chine, Inde, Brésil, Indonésie, États-Unis, Canada, Mexique. Ces marchés consomment les deux tiers de toute la production mondiale de fertilisant.

Nombre d’employés: 5 136
Nombre de fonds communs détenant l’action: 2003

Recommandation de 24 analystes de Wall Street: Conserver ou Acheter

Principaux actionnaires:

Capital World Investors 7,07%

RBC 3,5%

Prime Cap Management 3,26%

Jarislowsky Fraser 2,94%

Pyramis Global Advisors (Fidelity) 2,48%

Selon le Harvard Business Review, le président de Potash Bill Doyle est un créateur de richesse de la trempe de Steve Jobs d’Apple. Depuis 1999, le CEO de Potash a su créer 24 milliards en valeur supplémentaire à ses actionnaires. Pour ceux-ci, il mérite pleinement les 400 millions de dollars que l’exercice de ses options et la vente de ses actions lui rapporteraient.

1992 - Bill Clinton élu président des États-Unis

1981 – Décès de Thérèse Casgrain – 85 ans – figure bien connue de la politique canadienne et championne de la promotion féminine.

1817 – Ouverture à Montréal de la première banque canadienne: la Banque de Montréal. La Banque de Montréal a ouvert ses portes le 3 novembre 1817 sur la rue Saint-Paul à Montréal. Elle fut fondée par un groupe de marchands et a servi de banque centrale au Canada jusqu’à la fondation de la Banque du Canada en 1935. De plus, elle participe au financement du Chemin de fer transcontinental canadien dans les années 1880.

En 10 ans, placement CI a réalisé quelques coups de maître en vue de diversifier son offre. En 1998, ils ont repêché Gerry Coleman. La vedette des fonds Ivy de Mackenzie allait établir les bases d’un fonds valeur maintenant incontournable au pays. Le fonds CI Harbour est un modèle du genre dans les actions canadiennes. Son gérant a mérité le prix du gestionnaire de la décennie 2000-2010 au pays et c’est pleinement mérité.

Au début du siècle, CI a acheté BPI et intégré l’équipe Signature d’Eric Bushell. Un autre gestionnaire d’exception, mais spécialisé dans les solutions de revenus. Avec maintenant 26 milliards en administration, le pari Signature a été un des plus brillants coups de Bill Holland. Puis, il y a 4 ans… Allan Radlo gestionnaire étoile de Fidelity a été recruté. Même structure, même stratégie. On laisse beaucoup d’espace aux gestionnaires, on les encourage à lancer leurs propres boîtes. On leur permet d’accepter des mandats externes et institutionnels, mais, en conservant l’exclusivité des fonds communs pour le marché canadien avec CI. Puis, on leur laisse beaucoup de laisses et on les entoure de ressources. CI a les moyens et la méthode pour valoriser et faire croître des gestionnaires d’exception.

Depuis 5 ans, CI peinait a faire des acquisitions. Ils ont perdu plusieurs petites bagarres… mais maintenant une belle bataille se dessine sur l’échiquier mondial et ils seront prêts. L’acquisition d’Investissement Hartford, ce n’est pas impressionnant plus qu’il n’en faut. Des actifs de 1,75 milliard, ce n’est pas très excitant! Mais, mettre la main sur les gestionnaires mondiaux les plus en vue… voilà le magot!  Parmi les rares joyaux d’Hartford se trouve une perle noire. Black Creek Investment est la société de gestion de Bill Kanko et de Richard Jenkins. Deux maîtres de la gestion internationale. Si Hartford attirait l’attention, c’est bien grâce à eux. Kanko et Jenkins ont le don de dénicher des idées bien camouflées derrière des titres boudés. Une fois le concept choisi, ils attendent leur prix et… ça lève! Avec la crise financière, des gestionnaires internationaux qui n’ont pas perdu d’argent durant les 3 dernières années, c’est exceptionnel. Eux n’en ont pas perdu… ils ont même réussi à en faire!

Les bons gestionnaires mondiaux, ça ne pleut pas. C’est même la GRANDE faiblesse des sociétés de fonds canadiennes. Au moment où tous s’entendent pour dire que les actions étrangères sont mûres pour un rebond prolongé, il faut être paré pour répondre à la demande qui va s’installer dans les 3 prochaines années. CI sera d’attaque.

Qui va en souffrir le plus? A l’interne, certainement le professeur William Sterling. Excellent théoricien, mais piètre performeur… Depuis 10 ans, ses fonds peinent à réaliser des prouesses. La direction de CI a été très patiente avec lui, mais comme avec un Kovalev, l’attaquant est fatigué et n’est plus à la hauteur de ses réalisations d’autrefois.

Les concurrents vont aussi en souffrir et sévèrement. La machine marketing de Placement CI est d’une efficacité redoutable. Lorsqu’ils décident de promouvoir des gestionnaires, ils en font des vedettes en quelques mois et … les actifs suivent. Invesco-Trimark va davantage sentir dans ses pattes, deux de ses anciennes vedettes qui ont fait les beaux jours des fonds mondiaux au Canada. Jenkins et Kanko ont géré pendant des années les paquebots qu’étaient les fonds Trimark, Trimark Croisance Sélect et Trimark Mondial équilibré. Chez Hartford, le dérangement était marginal, parce que les moyens de promotion étaient limités. Ce ne sera plus le cas. Il faut aussi s’attendre à ce que la petite firme Edgepoint en souffre beaucoup. Comme Black Creek, Edgepoint est aussi un pur fruit de la frustration des étoiles de la gestion face aux improvisations d’Invesco. Patrick Farmer, Tye Bousada et Geoff MacDonald étaient comme Kanko et Jenkins, des piliers chez AIM-Trimark. On les a poussé vers la sortie.

Edgepoint affiche des résultats fantastiques, mais la taille de la boutique, le choix limité d’option de frais sont de sérieux obstacles. Si on ajoute l’absence de structure de capitaux, de solution de revenus, de portefeuille… et les clients et conseillers hésitent encore.

Toutes ces barrières n’incommodent plus Black Creek. Placement CI vient de combler tous les vides.  J’ai la conviction que Bill Kanko et Richard Jenkins vont y vivre des années très prospères. À commencer par 2011.

1929

Le 29 octobre (Mardi noir ou Black Tuesday),  le volume échangé atteint 16,4 millions de titres. Les téléimprimeurs ont jusqu’à deux heures et demie de retard sur les cours. L’indice Dow Jones perd encore 12 % (230,07) et les gains d’une année de hausse disparaissent. John Kenneth Galbraith écrit qu’il s’agit du « jour le plus dévastateur dans l’histoire de la Bourse de New York, et peut-être aussi dans toute l’histoire des Bourses. » Winston Churchill, qui se trouve alors à New York, affirme être le témoin du suicide d’un spéculateur qui se serait jeté par la fenêtre. L’événement n’a jamais été confirmé et il est à l’origine des légendes sur les nombreux spéculateurs qui se seraient ainsi défenestrés.

Selon le site Bilan du siècle, affilié à l’université de Sherbrooke, le Québec a vécu aussi une journée d’épouvante.

1929 – Effondrement de la Bourse de Montréal. Dans le sillage de la chute de la Bourse de New York, la Bourse de Montréal connaît une journée difficile. Un nombre record de 382 521 actions est négocié, certains titres perdant jusqu’à 40 points. Cette chute spectaculaire met fin à une période de spéculation sans précédent que Joseph Bouchard, un témoin de l’époque, décrit ainsi: «…Dans les tramways, dans les salons, dans la rue, les gens formaient des groupes et ne parlaient que des parts. «As-tu acheté des parts?» Même les gens ordinaires, les travailleurs en achetaient. Tout le monde était riche, était censé être riche. Même ceux qui n’avaient pas d’argent achetaient des parts «sur marge»; c’était à crédit ni plus ni moins. Ils payaient plus tard quand ils faisaient des profits. Quand «ça» (la crise) a déclenché, c’était comme une bombe à retardement parce que les dettes s’accumulaient. «Ça» a fini comme un crac (krach): le soir le monde était heureux et le lendemain plus rien. Ceux qui avaient acheté des parts à crédit devaient payer.»

En 1940, la Commission Rowell-Sirois analysera de la façon suivante la phase initiale de la crise au Canada : «Plusieurs circonstances particulières ont aggravé l’état de vulnérabilité générale du Canada au début de la crise économique. Les marchés de nos deux principales denrées d’exportation, le blé et le papier à journal, étaient particulièrement inactifs (…) Attendu que le Canada fournissait 40 % des exportations mondiales de blé et 65 % des exportations de papier à journal, il devait s’attendre à subir à plein le contrecoup des événements défavorables (…) La diminution des recettes d’exportation frappa donc, en premier lieu, les producteurs de denrées d’exportation et les métiers du bâtiment et du génie. De là, le mal se répandit dans toute l’économie.» Les répercussions sociales de la crise sont telles que les gouvernements tenteront de les atténuer en adoptant des mesures comme le financement de travaux publics, les secours directs et une aide accrue à la colonisation. Malgré ces différentes interventions des deux paliers de gouvernement, le chômage et la pauvreté atteindront des sommets. Au cours de la décennie, l’économie québécoise connaîtra quelques périodes plus profitables. Mais ce n’est qu’avec le déclenchement de la Deuxième Guerre mondiale, en 1939, que prendra définitivement fin la crise économique des années 30.

2002 – La visite de la reine a coûté 6,7 M$ aux contribuables. La récente visite de la reine Elizabeth II au Canada aura finalement coûté 6,7 millions de dollars aux contribuables canadiens. C’est 40% de plus qu’initialement prévu par le gouvernement fédéral. À lui seul, le gala en l’honneur de la souveraine qui a été donné au Roy Thomson Hall de Toronto a coûté un million et demi de dollars. Elizabeth II est restée 11 jours au Canada. Elle n’est toutefois pas venue au Québec.

1995 – Le Matinternet met ses premières pages en ligne sur Internet. Premier quotidien québécois à diffuser les nouvelles uniquement sur Internet.

1994 – Jean-Bertrand Aristide redevient Président d’Haïti. Jean-Bertrand Aristide, chassé du pouvoir en Haïti par un coup d’État sanglant 3 ans et 16 jours plus tôt, rentre dans son pays pour y exhorter ses partisans à renoncer à la vengeance et à se réconcilier avec leurs ennemis de la veille. Il a pu revenir dans son pays grâce à une intervention militaire américaine qui a abouti au départ en exil forcé du chef de l’ex-régime militaire, le général Raoul Cédras.

1970 – Crise d’octobre. Le premier ministre du Québec, Robert Bourassa, le maire de Montréal, Jean Drapeau et le chef de la police de Montréal ont envoyé des lettres à Pierre Elliot Trudeau, Premier Ministre du Canada en demandant d’invoquer la Loi des mesures de guerre.